东吴证券：给予纽威股份买入评级

  东吴证券股份有限公司周尔双,罗悦,韦译捷近期对纽威股份进行研讨并发布了研讨陈述《获益下流高景气&产品高端化，Q2成绩连续高增趋势》，本陈述对纽威股份给出买入评级，当时股价为15.4元。

  公司发表2023年半年度成绩预告：估计2023上半年完成归母净利润3.0-3.6亿元，同比添加59%-90%，扣非归母净利润3.1-3.7亿元，同比添加67%-98%。单Q2完成归母净利润2.0-2.6亿元，同比添加67%-116%，扣非归母净利润2.1-2.7亿元，同比添加84%-134%，连续Q1高增趋势。咱们判别公司成绩快速地添加，首要系：（1）石化、海工等下流高景气，公司充沛获益；（2）钢材等原材料价格会下降、公司高端产品占比提高、产能利用率提高摊薄费用，提高归纳盈余水平；（3）海外为公司重要收入来历，2022年占比达59%，Q2汇兑收益增强全体盈余。展望下半年，石化、海工等下流景气量有望连续，公司产品高端化优化事务结构，成绩有望继续添加。

  公司当时以国内外动力职业为首要方针商场，统筹电力、海工、造船、精细化工、新动力等商场。中期看，（1）动力需求仍将继续添加，油气炼油、动力与化工职业长时间向好趋势不改。其间，LNG占比提高将拉动管网开展需求，阀门作为管网核心部件有望充沛获益，国内核电重启也为高端阀门添加带来新机遇。（2）油气挖掘、LNG开发等使用环境复杂化，对阀门的技能水平、功能目标等提出更高的要求，阀门工业中高端转型趋势继续。当时国内高端阀门进口依靠较为严峻，国家正活跃推进阀门国产化认证。国内阀门企业有望获益国产代替，乘风而起。

  公司为国内中高端工业阀门龙头，产品布局+技能实力+客户资源优势明显：（1）产品掩盖产球阀、蝶阀、闸阀、截止阀、止回阀、调节阀等十大系列，已根本具有为油气、化工、海工、电力、新动力职业供给全套阀门解决方案的实力。（2）公司阀门制作环节全掩盖，产品功能优异、稳定性强、交期有确保，且研制团队建造完善，高端新品继续填补国内空白。（3）通过二十余年的堆集，公司已构成较高的品牌商场认可度、国内外途径建造齐备，客户资源优质，已进入SHELL、TOTAL、中石油、中石化等大型跨国公司集团供应链，龙头位置安定。中长时间看，公司坚持多元化战略，开辟下流、推出新品，将继续获益国内高端晋级，海外需求添加，完成成绩稳健添加。

  盈余猜测与出资评级：咱们估计公司2023-2025年归母净利润分别为6.1/7.5/9.0亿元，当时市值对应PE为19/15/13倍，保持“买入”评级。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，国泰君安徐乔威研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达91.87%，其猜测2023年度归属净利润为盈余6.37亿，依据现价换算的猜测PE为18.11。

  该股最近90天内共有8家组织给出评级，买入评级5家，增持评级3家；曩昔90天内组织方针均价为16.77。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，纽威股份（603699）职业界竞争力的护城河一般，盈余才能平平，营收成长性杰出。财政相对健康，须重视的财政目标包含：应收账款/利润率。该股好公司目标3星，好价格目标3星，归纳目标3星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）

  以上内容由证券之星依据揭露信息收拾，由算法生成，与本站态度无关。证券之星力求但不确保该信息（包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表）悉数或许部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如有必定的问题请联络咱们。本文为数据收拾，不对您构成任何出资主张，出资有危险，请慎重决议计划。